A股上市公司研发实力、科技含量愈发凸显。同花顺数据显示，去年A股上市公司研发投入总额达到1.64万亿元，较上年同期增加2440.88亿元。其中，3262家公司研发投入总额较上年同期增长，占A股上市公司总数的六成。

同时，去年研发投入总额占营收比重在20%以上的上市公司有252家，主要集中在计算机、医药生物、电子、国防军工和机械设备五大行业。

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行业巨头

持续加码研发

具体来看，11家公司去年研发投入总额超200亿元。其中，中国建筑、中国石油、中国中铁、中国铁建、中国交建等五家“中字头”公司去年研发投入总额位居前五，分别为497.53亿元、287.18亿元、278.11亿元、250.12亿元和236.31亿元。

中国移动、上汽集团、比亚迪、宁德时代、美的集团等行业巨头去年的研发投入力度同样不俗，均处于百亿元阵营。

如当前通信运营商市值排位第一的中国移动，近三年的研发费用呈逐年增长态势，2020年至2022年研发费用分别达110.99亿元、155.77亿元、180.91亿元。中国移动在2022年年报中提到，公司去年研发投入同比增长17%至217亿元，科技研发人才数量和数智化人才比例进一步提升。

得益于研发投入加大，中国移动在报告期内取得多项科技创新成果。如基础芯片、物联网操作系统等领域的核心技术攻关取得突破，形成多项国产化自主产品；数智关键技术突破提升，云计算、边缘计算领域，技术架构、存储技术达到业界领先等。

动力电池同样是资金技术密集型行业之一。对行业技术发展具有风向标意义的宁德时代近年来的研发投入也在不断加大，以降低产品成本、提升产品性能及安全性。去年公司的研发投入同比增长101.66%至155.1亿元，主要用于钠离子电池、麒麟电池、第二代无热扩散技术、M3P多元磷酸盐电池等项目。期内，公司在动力电池方面，发布第三代CTP——麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%；在储能电池方面也取得多项技术成就。

252家公司

研发投入占比超20%

同花顺数据显示，A股上市公司去年1.64万亿元研发投入中，三成以上由计算机、医药生物、电子、国防军工及机械设备五大行业公司贡献，合计达5440.39亿元。

同时，252家公司去年研发投入总额占营收比重超过20%。这些公司主要集中在计算机（95家）、医药生物（54家）、电子（42家）、国防军工（17家）及机械设备（15家）等行业。其中，研发投入总额占营收比重前五的公司为康乐卫士、首药控股、迈威生物、前沿生物、盟科药业，均为医药生物公司。

中南大学商学院副教授周浪波向《证券日报》记者表示，总体来讲，判断一个公司的未来发展趋势，有两个重要指标，其一是对于技术研发投入，其二是人才储备。“企业研发投入的高低与所在行业的特点、公司的战略高度相关。从行业来看，技术密集度及迭代速度较快的行业，如生物医药、半导体、新能源材料等领域企业的研发投入相对较高。”

高禾投资管理合伙人刘盛宇告诉记者，计算机、医药生物等行业的研发投入是企业构建自身长期竞争力的关键要素。即使短期内会影响净利润表现，也会持续进行研发投入。因此，对这些公司估值的关注点，不是简单的净利润，而是产品管线的估值，包括研发进展及商业化能力等。